BIKOVI I MEDVJEDI Tb



„Bikovsko tržište“ karakteriziraju optimizam i rastuća očekivanja. To je tržište na kojem cijene rastu ili se očekuje da će porasti, odnosno nastaviti se dobri rezultati. (bikovski trend) bik je ulagač koji kupuje neku dionicu u očekivanju rasta cijena na burzi, rasta cijena pojedinog sektora ili konkretne dionice. Medvjeđe tržište (medvjeđi trend ) obrnuto je od tržišta bikova. Tržište medvjeda je pesimistično, Medvjed je gospodar loših vijesti, tržište na kojem cijene dionica padaju ili se očekuje njihov pad. Kada cijena dionica ili burzovnog indeksa padne od 15 do 20 posto označava ulazak u takvo tržište. „Medvjed“ je investitor koji nastoji zaraditi u očekivanju pada cijena dionica. Dugoročnim investitorima najbolji je savjet stoga čekati promjenu trenda i ne boriti se protiv "medvjeda".

Pumpanje cijena iznad realne vrijednosti (balon) označava stanje pregrijanosti tržišta, Ili pojedine dionice. Trend brzog rasta cijena, nakon kojeg slijedi korekcija, odnosno pad i rasprodaja dionica. Označava razdoblje u kojem cijene dionice porastu iznad njihove stvarne vrijednosti i nastavljaju rasti dok se balon nerealnih očekivanja ne raspukne i cijene padnu. Najpoznatiji je primjer procvata i nerealnog rasta dionica u tehnološkom sektoru u SAD-u potkraj 90-ih i početkom 2000-ih godina. Dosta je indikatora ali i analitičkih pokazatelja da bi se takov scenarij mogao dogoditi i kod nas jer burza sve više nalikuje hazardu.

Bikovi protiv medvjeda (Bulls Vs. Bears) je pojam kojim se označava stalna borba između dvije kategorije špekulanata na burzama. Bikovima se nazivaju ulagači koji prinos nastoje ostvariti na padu dionica dok se medvjedima nazivaju oni ulagači koji zaradu nastoje ostvariti na rastu cijene nekih dionica. Generalno se može reći da bikovi uglavnom kupuju dok medvjedi prodaju dionice na kojima očekuju zaradu. Za oboje je karakteristična tzv. terminska kupoprodaja ili kupoprodaja s kratkom pozicijom (bez angažiranja vlastitoga kapitala korištenjem opcija i tzv. budućih ugovora ili "futures-a"). Isti ulagač se obično istovremeno ponaša kao bik kod jedne vrste imovine i kao medvjed kod druge vrste imovine. Ta vječna borba medvjeda i bikova se smatra jednim od ključnih razloga za promet vrijednosnih papira po realnim burzovnim cijenama.

Kip koji simbolizira tu borbu nalazi se na ulazu u New York Stock Exchange. Špekulanti koji prognoziraju pad dionica nazivaju se medvjedima, dok se oni koji očekuju rast nazivaju bikovima. Pretpostavlja se da nazivi dolaze od toga što medvjed napada tako da žrtvu ruši na pod, dok je bik baca u zrak.

Tipična špekulacija odvija se korištenjem tzv. terminske prodaje ili prodaje s kratkom pozicijom. Bikovi terminski kupuju dionice očekujući rast cijene, dok ih medvjedi terminski prodaju očekujući pad. Najčešće ulaze u te špekulacije a da ne posjeduju dionice (imaju kratku poziciju) očekujući da će na dan zatvaranja transakcije ostvariti znatnu dobit bez angažiranja kapitala. U toku tih špekulacija stvoren je niz instrumenata koji je tehnički olakšavaju. U prvom redu to su opcije i budući ugovori, te sekundarno tržište tih instrumenata. Stalno nadmetanje špekulanata omogućava prodaju vrijednosnih papira po njihovoj redovnoj cijeni.